▲ 华盛顿精神队老板米歇尔•康。（图源：SportsPro Media）

据体育咨询公司The Sports Consultancy（TSC）和会计及商业咨询公司BDO的研究显示，对投资者而言，女子体育可能是一个比男子体育更好的长期投资标的。其原因在于，女子体育运动的观众人数和媒体版权收入的增长空间更大，且有足够的时间进行内容和形式上的创新。

无论是NCAA“疯狂三月”女子赛事一路飙升的收视率，还是欧洲足坛不断刷新的单场观战人数……持续增长的数据让投资者坚信，现在就是女子体育产业的最佳投资点。

今年1月，印度首届女子板球超级联赛（WPL）五支女子球队的特许经营权拍出了5.725亿美元的价格，平均每支球队的价格约为1.15亿美元，超过了2008年印度男子超级联赛（IPL）的八支创始球队。

而在美国全国女子足球联盟（NWSL）等更为成熟的职业赛事中，情况也颇为相似。据报道，NWSL在2020年的扩张费仅不到500万美元，如今这个数字却已经翻了十倍。

在已经出现了一系列具有里程碑意义的交易的一年内，入局女子体育产业的都是哪些类型的投资者，本文试图一探究竟。

01 私人产权

今年早些时候，NWSL以创纪录的价格出售了一支新球队的转播权，扩张费用达到了5,300万美元。与高额的扩张费用一样引人注目的，是背后股东的身份——美国私募股权投资公司第六街（Sixth Street）。据悉，这家管理着650亿美元资产的公司从不直接投资某项业务，而是帮助投资者识别未来将获取回报的被低估的资产。

第六街在体育领域的投资包括西甲的巴塞罗那俱乐部、其国家德比的对手皇家马德里俱乐部、以及NBA的圣安东尼奥马刺队。因此，它购买NWSL球队的决定正是对联盟和女子足球运动具有巨大潜力的重要验证。

与此同时，第六街的入局也充分体现了准备在女子体育产业大展拳脚的投资者的能力。在意识到能以相对较低的成本获取未来长期的投资回报后，未来将有更多的私人股本公司加入到女子体育产业中。

例如，私募股权基金公司Arctos Sports Partners现在拥有NWSL波特兰荆棘队的股权；私募股权公司CVC Capital则向WTA注资1.5亿美元，收购其商业子公司20%的股份。另据《每日邮报》报道，英足总此前拒绝了一家不愿透露姓名的私募股权公司提出的约1.8亿美元的投标，该公司意图组建一个新的女子足球超级联赛（WSL）。

02 女性领导的所有权团体

女子体育运动的兴起，极大地鼓舞了女性投资者。当前的价格点意味着，原本只能在男子体育运动中被迫担任有限合伙人职位的优秀女性，如今变成了主角。

米歇尔•康（Y. Michele Kang）就是其中的佼佼者。这位韩裔美国女商人创立了医疗技术公司Cognosante和投资公司Cognosante Ventures，并在近年大举进入女子体育产业。

2022年，她以当时创纪录的3500万美元收购了NWSL华盛顿精神队的多数股权，成为第一位拥有NWSL球队控股权的亚裔女性。近日，她又成为了法国里昂女子足球队新的大股东。而她的目标则是将多俱乐部模式引入女子足球，打造“女足版的城市集团”。

其他运动项目也感受到了来自女性领导的所有权团体的力量。WNBA的西雅图风暴队在2008年被Force 10 Hoops LLC收购，后者正是由三名女性领导，其购买球队的初衷就是为了防止其与NBA西雅图超音速队一起离开这座城市。

▲ 西雅图风暴队老板丽莎•布鲁梅尔（左）和金妮•吉尔德。（图源：SportsPro Media）

日前，风暴队在出售少数股权后的估值达到了创纪录的1.51亿美元，投资人正在从中获益。球队所有者金妮•吉尔德（Ginny Gilder）和丽莎•布鲁梅尔（Lisa Brummel）在谈及这一估值时，更热衷于强调参与此轮融资的投资者的多样性。据悉，该轮融资由媒体高管Michelle Cardinal牵头，共11家实体参与其中，其中至少包含一名女性领导者。

Lisa Brummel希望与全世界分享团队的成功，并让更多的人看到女子体育的潜力。“当你经营好一支女子俱乐部并赢得冠军时，你会看到它的价值。这一切与风暴队有关，但又无关，它向大家展示了如果你投资女子体育，你会得到什么。”

03 女子体育基金

事实上，涉猎女子体育产业的投资者除了女性领导的所有权团体外，还有专门为投资女子俱乐部、联赛和其他相关企业设立的基金。

刚过去的6月底，网球名宿比利•简•金的公司Billie Jean King Enterprises 和Mark Walter Group买下了整个超级冰球联赛的七支球队（PHF），为组成包含全世界最顶尖女子冰球运动员的新联赛铺平了道路。据悉，新的职业联赛预计在明年1月份启动，计划包含6支球队，每支球队由23名球员组成，全联盟共计198个席位。

另一家将有大动作的公司是Monarch Collective。今年早些时候，天使城FC的创始人之一卡拉•诺特曼（Kara Nortman）和商业伙伴Jasmine Robinson宣布，该公司将成立1亿美元的专项基金用于投资女子运动队和联赛等女子体育相关产业。

诺特曼在接受SportsPro采访时表示，该基金计划进行四到六项投资，投资标的主要为美国和欧洲的足球俱乐部。她希望此举能成为推动更多女子体育投资的催化剂，“十年后应该会有很多类似的基金，我们也会努力成为其中最出色的那一个。”

▲ 天使城FC创始人卡拉•诺特曼。（图源：SportsPro Media）

04 男子球队的老板

对于本身就持有男子球队股份的投资者而言，将该俱乐部附属女队的特许经营权作为其投资组合的一部分的情况并不罕见。

在WNBA中，12支球队的大股东中有5位同时拥有着NBA球队的特许经营权。例如，华盛顿神秘队和华盛顿奇才队都属于丰碑体育娱乐（MSE）的一部分，而菲尼克斯水星队和菲尼克斯太阳队则共同为马特•伊什比亚（Mat Ishbia）所持有。

而在NWSL联盟中，12支球队的老板有6位都有男子球队。到2024年，当皇家盐湖城老板David Blitzer和Ryan Smith让犹他皇家队重返赛场时，这个数字还将增加。

这一现象在欧洲足坛更为普遍。英格兰女子足球超级联赛的两个级别中，只有三家俱乐部独立于男子球队运营；而法国、德国、意大利和西班牙等主流联赛的情况也颇为相似。

或许在球队的老板们眼里，女子球队的确是一项在未来几年内会迅速升值的资产。但值得注意的是，当球队资金不足时，女子球队往往会被优先置于减少投入甚至解散的风险之中，就像疫情期间许多的俱乐部一样。

05 男子体育联盟

一些男子体育联盟已经开始给予其运动项目中的女子比赛一定比例的财政支持，直到该联盟能实现独立运作。WNBA就是又NBA于1996年创立的，后者至今仍拥有部分女子球队的特许经营权。

（图源：ESPN）

在澳大利亚，澳大利亚橄榄球联盟（AFL）和国家橄榄球联盟（NRL）也采取了相似的策略，成立并开始运营其附属女子赛事。

近日，作为NRLW球员新集体谈判协议的一部分，NRL承诺在未来五年内向女子比赛投入1.18亿澳元，这也将使女子职业橄榄球联盟运动员的最低工资从30,000澳元提高至50,000澳元。而早在一年前，AFLW球队的劳资协议就明确了，联盟球员的平均工资将增长94%。

06 运动员和各界名流

当天使城FC在2020年创办时，吸引了来自世界各地体育娱乐界的运动员和名人投资者，其中包括创始人奥斯卡影后娜塔莉•波特曼（Natalie Portman）、14名前美国女足国家队队员、网球名将小威廉姆斯等。

实际上，这些运动员和名人并不会提供球队运营所需的大部分资金，但他们的加入无疑是女子运动队树立品牌形象、提高公众意识最有效的方式。

如今，这一投资趋势已愈发普遍：NFL球星帕特里克•马霍姆斯（Patrick Mahomes）是NWSL堪萨斯城水流队的共同所有人；日本女子网球运动员大坂直美（Naomi Osaka）入股了NWSL的北卡罗来纳勇气队；而美国女足球员卡莉•劳埃德（Carli Lloyd）、WNBA传奇球星苏•伯德（Sue Bird）和NBA球星凯文•杜兰特（Kevin Durant）等人则是NJ/NY Gotham FC队的股东。

而WNBA里的明星投资人也不在少数：NFL传奇四分卫汤姆•布雷迪（Tom Brady）最近收购了拉斯维加斯王牌队的股份；而美国女子篮球运动员蕾妮•蒙哥马利（Renee Montgomery）则是亚特兰大梦想队的共同所有人。

▲ 汤姆•布雷迪最近收购了WNBA拉斯维加斯王牌队的股份。（图源：Insider）

07 科技型企业家

此外，女子运动也引起了具有技术背景的投资者的兴趣，他们从中看到了利用自己的专业领域实现收入快速增长的机会。

天使城FC的主要投资人就是社交平台Reddit的联合创始人兼风险投资家亚历克西斯•奥哈尼安（Alexis Ohanian），而联合创始人朱莉•乌尔曼（Julie Uhrman）和卡拉•诺特曼也同样拥有科技背景。该俱乐部如今已成为研究女子运动队运营发展的经典案例，根据俱乐部的赞助理念，他们从合作伙伴那获取的部分资金将重新分配给当地的社会服务事业，这一创新理念引起了赞助商的强烈共鸣。

与此同时，科技型企业家也正积极投身女子运动联盟中。2022年初，WNBA 获得了7500 万美元的有史以来最大规模投资，投资者包括戴尔公司创始人迈克尔•戴尔（Michael Dell）和其妻子苏珊•戴尔（Susan Dell），以及体育创新实验室联合创始人兼首席执行官安吉拉•鲁杰罗（Angela Ruggiero）。

尽管投资者不断涌入，但不可否认的是，女子体育仍处于发展的早期阶段。只有大胆创新商业模式，摆脱传统商业结构的束缚，女子体育产业才能在未来获得更大的增长。