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有言在先 | 达为资本携手女排名将:做体育产业的“摆渡人”

有言在先 | 达为资本携手女排名将:做体育产业的“摆渡人”

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  • 发布时间:2019-10-12 10:42
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有言在先 | 达为资本携手女排名将:做体育产业的“摆渡人”

【概要描述】深耕投资行业的韩大为,可谓中国体育投资的教父级人物,在过去五年进行了一系列有影响力的投资,融贯中外,也取得了丰硕的投资回报。随着曜为资本体育产业投资基金投资期的结束,韩大为体育产业投资的1.0时代划上了句号。如今,韩大为携手中国女排三连冠名将和其他重要战略资源成立新一期体育产业投资基金达为资本之后,韩大为步入了体育产业投资的2.0时代,试图打造出体育产业的“摆渡人”。

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深耕投资行业的韩大为,可谓中国体育投资的教父级人物,在过去五年进行了一系列有影响力的投资,融贯中外,也取得了丰硕的投资回报。随着曜为资本体育产业投资基金投资期的结束,韩大为体育产业投资的1.0时代划上了句号。如今,韩大为携手中国女排三连冠名将和其他重要战略资源成立新一期体育产业投资基金达为资本之后,韩大为步入了体育产业投资的2.0时代,试图打造出体育产业的“摆渡人”。
 
韩大为,出身于清华世家,从清华大学毕业之后又在美国芝加哥大学布斯商学院获得MBA,后开始PE投资工作,迄今已17载。在全球首屈一指的投资机构凯雷投资集团工作期间,促成了对盛大文学(现为阅文集团,2013年投资时估值为60亿港元,2017年IPO当天估值接近1千亿港元)的投资并购。成为万达首席投资官后,韩大为在2014年成功主导万达收购世界顶级体育公司盈方体育和WTC(铁人三项赛)。2015年底,韩大为牵头携手姚明等人成立曜为资本体育产业基金,完成了15个有影响力的投资并开始实现退出。2019年,韩大为成立新一期体育产业基金达为资本,受到了产业界的高度关注。
 
除了赫赫在目的投资经历,一组数据也足以说明韩大为在投资领域的耕耘。从业17年以来,累计投资32个项目,累计总投资额352亿元人民币,截止目前,已经退出18个项目,共计337亿元投资额,实现退出投资回报3.25倍。
 
能够对韩大为体育投资有清晰说明的数据还包括,曜为资本投资基金的18亿人民币的募资额、15个优质项目、已实现项目退出并获得年化24.5%的投资回报率...... 而新一期基金达为资本获得了更大的基金规模,亦体现了韩大为在体育文化产业领域筹谋的信心。 
 
那么,哪些行业会成为达为资本看重的?哪些细分领域会成为体育产业未来的发展趋势?达为资本有怎样的雄心和信心?为此,财旅运动家CEO刘颖霖与达为资本创始人、董事长韩大为进行了对话。
 
塑造达为资本的行业影响力
 
刘颖霖:
您的第一期基金已经非常成功了,那么二期的话,您有什么样的预期?您曾经也提到过向着红杉资本的方向努力,这一方面如何实现?
 
韩大为:希望能进一步实现达为资本在投资行业的影响力,我觉得这是最主要的。至于能不能实现红杉资本的地位,不管怎么说,它至少是努力的方向。所谓“红杉模式”就是说,它投资的不仅是一个被动的财务投资,更是主动的战略投资,通过它的投资布局能够影响整个行业格局。
 
刘颖霖:
从曜为资本分拆出来之后,达为资本的新一期基金在架构上有什么调整?又有哪些优势?
 
韩大为:我在新一期基金是控股的,上一期不是。不控股有当时的历史背景和必要性,但也产生了诸多问题。现在看来,还是要有更加合理的结构才能够长治久安。不过不管怎么说,我们一期基金还是很成功的,现在我们投完了,也实现了退出,投资回报率比较理想。新一期基金现在是这么设计的,第一是我个人控股,第二是与重要的战略资源达成深度合作,比如清华大学。另外,我们的股东包括中国女排三连冠成员、中国女排名将杨希以及清华大学体育产业研究中心共建方之一的英迈传媒、盛开体育的两名创始人和其他投资界的重量级人士。目前达为资本已注册完成。 
这样搭建起来之后,我认为比我们一期更加优化。一是股权更加合理,能够持续长久发展。第二,我们在品牌营销上,在行业影响力上和行业资源上,还有在清华背书上,都聚合在一起。这为达为资本在体育产业的布局、境内境外的布局,打下了很好的基础。
 
刘颖霖:
一般来看,大家都会说我是先投“人”,再投“事”。那在您看来,在这两个关键要素里面,您认为“人”的要素占比应该是什么样的?
 
韩大为:“人”在项目的早期中期晚期都是最重要的,永远是第一位。我们的风格其实这样,我们投一个项目,没有投后团队,所以投好了就是它,“人”看错了就很难挽回。第二点,“人”在早期项目中更重要,因为早期啥也没有完全靠这个领导者。那么我们的定位不是早期基金,是成长期基金。成长就是说这个公司已经是赛道中的头部项目,不管它是商业模式也好,规模和行业影响力也好,都已经在头部,至少是行业里的头三名。对我们来说,能投第一不投第二,不投第三,要遵循二八原则甚至是一九原则。
 
继续关注五大赛道
 
刘颖霖:
相较于一期基金,新一期基金在投资领域会有哪些调整?
 
韩大为:逐渐会平台化。我给新一期基金定义成泛体育投资。泛体育投资,就是与体育相关的各个衍生领域,特别是跟消费相关的。我现在关注五大方向,体育科技、体育消费、体育健康、体育教育和体育娱乐。本质来讲新一期基金是以运动为主题的新生活方式机会投资基金。
 
在体育科技领域,我们一期投了影谱科技,一家在文体领域的人工智能企业,也是中国最赚钱的人工智能公司之一。接下来我们会进一步在人工智能领域进行拓展。第二个科技细分领域就是5G在行业的应用。因为在体育里面的各种穿戴设备、物联网的东西是非常普遍的。我举一个例子,我在一期基金的时候看过一个项目,美国的公司叫NextVR。他们就是做VR头盔的,观众可戴这一设备看体育转播。当时我们差点要投资,我跑到他们总部亲自体验他们的产品。但当时感觉还是在4G时代,还有明显不足。5G时代,中国最先推出5G商用,5G的速度比4G要高很多倍,理论来讲会高一百倍以上,这是一个质的不同。那么这样的话,戴这种VR眼镜看比赛,它的清晰度和4G时期是完全不一样的,能达到4K甚至8K的清晰度。中国的体育产业从第一天发展开始,就带有很强的科技元素,比国外的更加高科技一些。
 
第二赛道就是体育和健康相结合。我们在一期投了超级猩猩,一家优秀的新型健身连锁企业。新基金我们会进一步在健身和健康相关领域拓展。比如美国在这个领域的一家独角兽企业Peloton最近在纳斯达克上市,估值达到67亿美元,我相信中国早晚也会有类似的企业冒出来。我们还关注运动康复医疗,它是一个非常庞大的市场,中国在这方面的基础还是比较薄弱的,需求很庞大,那么投资机会也是巨大的。
 
第三大赛道就是运动消费。我们一期投了一个世界上最大的运动营养品公司奥威特,与中国市场相结合,相当成功。新基金会在运动消费跑道大力布局,希望能发掘出中国的 Lululemon、中国的 Monster Energy等成功的运动消费品牌。
 
第四大赛道就是体育教育。我觉得这个市场非常非常庞大的。我们投了一家公司叫动因体育,是中国最大的青少年教育培训公司。他们这个模式很有中国特色,在国外不大可能出现这样的公司,因为国外也没有这么大的需求。而且动因体育本身也是一家科技公司,它的科技研发团队就有一百多人。
 
第五个赛道就是运动娱乐,包括电竞。虽然我把电竞放在运动娱乐里,但它本身也是一个运动项目。我非常看好电竞产业的发展前景。 
 
体育教育是蓝海
 
刘颖霖:
刚才您也提到了体育教育,在这一方明,您认为体育教育培训应该建立一个什么样的标准?
 
韩大为:体育教育是一个很庞大的课题,我的合伙人中国女排名将杨希对此就有很深的研究。杨总在体育教育领域有多年的实践,包括清华附中国际学校和深圳湾学校。特别是最近中国男篮在世界杯惨败以后,大家都在讨论原因。我们得出一个结论,还是中国体育教育不到位。
 
体育教育分很多方面,一个是学校的正式教育,一个是课外辅导,相辅相成。还有包括这种业余的教育,就是纯粹兴趣的和一些职业化的体育教育。我们目前领投的项目动因体育,属于课外培训的领域。
 
那么为什么中国体育教育是个蓝海?就是有巨大的诉求。而且事实上,现在的80后90后这些父母,越来越年轻的父母,他们的观念在改变,不是纯粹的看重应试,他们确实认为孩子需要一种很好的体育专长和兴趣,孩子从小有对体育产生了一种爱好的话,会终生受益。
 
当然也有一些家长有其它的考虑,比如说孩子们学习打冰球,这样去国外留学就有优势。还有些家长专门把孩子往职业化方向培养。因为现在体育明星跟影视明星一样,名利各方面都有很好的发展,不像以前,大家觉得好像是没有出息的孩子才去玩体育,那么现在体育明星比如李娜、孙杨等,各方面的地位、社会影响力,跟电影明星完全一样。
 
关注电竞投资 规避赛事版权
 
刘颖霖:
电竞在国内的发展处于“风口浪尖”,有一些观点认为电竞不该进入奥运会,您是如何考虑投资电竞这个领域的?
 
韩大为:我对电竞很关注,电竞的英文是eSports,即数字化运动,和其他智力运动如围棋、象棋本质上是一样的。我在2015年的时候去欧洲转了一圈,感受到当时整个电竞在欧洲兴起得很快。我也跟很多传统体育人交流,他们说不管你认不认为它应该进入奥运会赛事,最关键的是他们抓住了年轻人。年轻人所有的这种眼球流量和时间都在这上面,你不拥抱它,你就没有未来。而且很多数据证明,年轻人在电竞上花的时间、贡献的收视率已经接近传统顶级体育赛事,在国外在国内都是这样,真正看电视的人越来越少,都是这种互联网和碎片式的。
 
刘颖霖:
在中国市场,赛事版权也是热门投资领域,版权费被炒得很高,您如何看待赛事版权的布局?
 
韩大为:版权是我五年前刚做体育投资的时候非常关注的领域,所以投了盈方和WTC,我现在已经不太关注了。我给你讲为什么。当时还不热,价格还合理,所以我五年前做了盈方的投资,还做了乐视体育的A轮独家投资,然后B轮时就出来了,赚了近十倍回报。当时我认为时间点是好的。后来整个版权领域炒得很热的时候,我觉得我需要极力避免做第三方版权营销,因为很难算过账。很多公司都是在烧钱。反而我更关注自主版权。所以你看从几个角度来体现。第一,当时我主导投盈方,前提是同时要投WTC。为什么投WTC?因为WTC的版权是自己的,不是授权的,这是非常有价值的。第二,我们后来投的Formula E、Glory、盛开体育等都是有自主IP的。
 
因为中介模式最终是要被淘汰的,特别在互联网的结构下。所以我就不太认可这种竞价……当然这种竞价的模式,可能对于某些公司有战略价值,比如说像苏宁、腾讯等。他们算的是战略账,但是财务账短期算不过来,所以投资基金就不太值得去做。
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